Divizia blockchain a S&P Global și JPMorgan, Kinexys, au lansat un proiect pilot pentru tokenizarea creditelor de carbon. Scopul lor este de a utiliza blockchain-ul și contractele inteligente pentru a îmbunătăți piețele voluntare de carbon (VCM), a le face mai transparente, mai de încredere și mai lichide.

Inițiativa lor este importantă deoarece piața globală a creditelor de carbon valorează aproximativ 933 de miliarde de dolari în 2025 și poate crește la peste 16 trilioane de dolari până în 2034. Această mișcare ar putea deschide oportunități majore de finanțare a combaterii schimbărilor climatice, abordând problemele cheie care au frânat piața.

De la blocuri la credite: Evoluția carbonului digital

Piața creditelor voluntare de carbon valorează aproximativ 4,04 miliarde de dolari în 2024. Ar putea ajunge la 24 de miliarde de dolari până în 2030, cu o rată anuală de creștere de peste 35%. Cu toate acestea, această piață are multe defecte. Registrele multiple fac dificilă compararea creditelor.

Problemele legate de transparență continuă să ridice îngrijorări cu privire la fraudă și dublă contabilizare – atunci când același credit de carbon este vândut sau solicitat de mai multe ori – pe piețele de carbon. Creditele fantomă, care sunt reduceri false, afectează integritatea pieței. Afirmațiile exagerate privind impactul și dubla contabilizare afectează, de asemenea, încrederea investitorilor, așa cum se arată în graficul de mai jos.

Estimările arată că, în 2021, sute de milioane de tone de credite echivalent CO₂ s-au confruntat cu probleme. Pe măsură ce piața crește, acest număr ar putea crește semnificativ. Pentru a îmbunătăți transparența, organizațiile utilizează urmărirea prin blockchain și o verificare mai bună. Aceste eforturi vizează reducerea riscurilor pe măsură ce VCM crește. Până în 2030, analiștii se așteaptă ca tranzacționarea să se înregistreze în jur de 1,5 miliarde de tone de echivalent CO₂.

Lichiditatea scăzută descurajează investitorii mari. În plus, lipsa unei burse centrale sau a unor contracte standard divizează piața. Acest lucru limitează creșterea și îngreunează implicarea instituțiilor.

Aceste slăbiciuni subminează încrederea și împiedică intrarea pe piață a marilor capitaluri. Prin tokenizarea creditelor , S&P și JPMorgan își propun să rezolve aceste probleme și să transforme creditele de carbon în active digitale fiabile.

Cum schimbă tokenizarea jocul

Proiectul pilot comun combină Registrul de Mediu de la S&P Global Commodity Insights cu platforma blockchain Kinexys a JPMorgan . Împreună, acestea pot transforma creditele de carbon în token-uri digitale. Aceste token-uri sunt stocate într-un registru neschimbabil la care oricine poate avea acces.

Acest sistem îndeplinește următoarele funcții:

• Standardizează creditele pentru diferite proiecte — cum ar fi reîmpădurirea sau captarea directă a aerului — pentru a le face comparabile.
• Asigură transparența prin înregistrarea permanentă a emiterii, transferurilor și retragerii fiecărui credit. Acest lucru ajută la combaterea problemelor de fraudă și de dublă contabilizare care au afectat piața.
• Permite contracte inteligente care automatizează sarcinile. De exemplu, creditele se retrag la achiziționare, ceea ce reduce durata tranzacțiilor de la luni la minute.
• Permite transferuri cross-chain, ceea ce permite token-urilor să se deplaseze fără probleme între platforme și registre. Crește interoperabilitatea și profunzimea pieței.

Creditele tokenizate pot acționa mai mult ca acțiunile sau obligațiunile, rezolvând problemele de fragmentare, încredere și lichiditate. Acest lucru le face tranzacționabile, verificabile și scalabile. 

În cadrul parteneriatului JPMorgan și S&P Global, creditele de carbon tokenizate pot fi transferate mai ușor între companii, țări și investitori. Acest lucru permite creditelor să facă parte din noi produse financiare legate de climă. Exemple sunt tokenurile care arată o cotă într-un proiect de reîmpădurire sau investițiile în tehnologie de eliminare a carbonului .

Prin creșterea eficienței și a credibilității piețelor de carbon, tokenizarea ar putea atrage mai mulți bani în proiecte care combat schimbările climatice. Acesta este un pas vital, deoarece cererea de credite verificabile de înaltă calitate continuă să depășească oferta.

Programul pilot al JPMorgan și S&P Global

JPMorgan a lansat acest proiect pilot împreună cu Kinexys, divizia sa blockchain. Kinexys, numită cândva Onyx, a gestionat tranzacții de peste 1,5 trilioane de dolari din 2015. Acest lucru demonstrează că poate susține sisteme financiare mari.

Banca a colaborat cu S&P Global Commodity Insights și registre de top: EcoRegistry și International Carbon Registry. Acest parteneriat își propune să obțină date reale despre creditele de carbon și să testeze cât de bine poate blockchain-ul să urmărească creditele de la emitere până la retragere.

Keerthi Moudgal, șefa de produs la Kinexys Digital Assets, Kinexys by JP Morgan, a remarcat:

„Piața voluntară a carbonului este pregătită pentru inovare și suntem nerăbdători să colaborăm cu participanții pentru a dezvolta și implementa o nouă tehnologie blockchain. Scopul nostru comun este de a stabili o infrastructură standardizată care să îmbunătățească transparența informațiilor și a prețurilor, deschizând calea pentru inovație financiară și creșterea lichidității pieței.”

De ce este importantă această înțelegere pentru investitori și pentru mediu

Această nouă abordare digitală a creditelor de carbon este importantă atât pentru piețele financiare, cât și pentru acțiunile climatice. Pentru investitori, tokenizarea creează o nouă clasă de active transparente, sigure și ușor de tranzacționat.

Investitorii pot acum urmări unde se duc banii lor și cum contribuie aceștia la reducerea emisiilor. De asemenea, acest lucru ajută la diversificarea portofoliilor cu active legate de climă. Aceste active ar putea câștiga valoare pe măsură ce regulile climatice devin mai stricte.

Pentru mediu, o piață a carbonului mai transparentă și mai accesibilă înseamnă că se pot aloca mai multe fonduri proiecte precum restaurarea pădurilor, energia curată și eliminarea carbonului. În special, se preconizează că creditele de eliminare vor reprezenta 35% din piața voluntară a carbonului până în 2030.

Când este mai ușor să se vadă că aceste proiecte oferă beneficii climatice reale, încrederea crește. Apoi, crește și participarea. Acest lucru este crucial pentru a ajuta companiile, în special în sectoarele dificil de decarbonizat, să își atingă obiectivele climatice în mod eficient.

Ce înseamnă acest lucru pentru viitorul comerțului cu emisii de carbon

În ciuda promisiunii de îmbunătățire a încrederii și creștere a pieței, acest program pilot trebuie să abordeze în continuare provocări cheie:

• Alinierea reglementărilor : Diferite regiuni (de exemplu, UE vs. SUA) au reguli distincte privind contabilizarea carbonului și activele tokenizate. Standardele globale sunt încă în curs de elaborare. Această incertitudine în reglementări reprezintă o barieră în calea adoptării pe scară largă.
• Integrare cu sistemele existente : Modelul tokenizat trebuie să se conecteze la registrele actuale, cum ar fi Verra și Gold Standard. Această conexiune previne izolarea și asigură interoperabilitatea la nivelul întregii piețe.
• Adoptarea pe piață : Creditele tokenizate au nevoie de susținere din partea investitorilor, corporațiilor și fondurilor. Fără cerere, lichiditatea ar putea rămâne scăzută, chiar dacă se preconizează că piața voluntară va crește de cinci ori până în 2030.
• Evitarea ciclurilor de hype : Proiectele Blockchain riscă să atragă investiții speculative. Carbonul tokenizat trebuie să demonstreze o valoare reală, nu un comportament de tip bulă.

JPMorgan și S&P își propun să rezolve aceste probleme prin demonstrarea abordării în lunile următoare. Succesul lor ar putea stabili un model global pentru finanțarea carbonului.

Împreună, aceștia sunt pionieri într-o inovație importantă pentru a aborda problemele de transparență, încredere și lichiditate de pe piețele voluntare de carbon. Scopul lor este de a combina datele de registru cu tehnologia blockchain pentru a crea un activ sigur, programabil și tranzacționabil pentru finanțarea schimbărilor climatice .